M6米乐罗曼股份能否为自己的上市之路“照明”

　　扫描或点击关注中金在线日，证监会披露了上海罗曼照明科技股份有限公司(以下简称：罗曼股份)的招股说明书。

　　GPLP犀牛财经从招股说明书中了解到在报告期内，景观照明工程业务为公司的主要收入来源。2016-2018年，景观照明工程业务收入占公司营业收入的比重分别为84.80%、89.17%和93.73%。

　　但是从其利润表中显示：2016年度净利润3353.71万元，2017年度8357.72万M6米乐元，2018年度1.M6米乐20亿元M6米乐。2017年度增长152.26%，2018年度增长41.53%。明显看出净利润增长减缓，甚至增长速度不足前年的1/3。

　　从招股书的数据2016年度和2018年度罗曼股份的毛利率均低于行业平均值，处在中下水平M6米乐。

　　公司所处的景观照明行业随着今后市场化程度的不断加深和行业管理体制的逐步完善，将可能出现新一轮的整合，优胜劣汰的局面将更为突出。如果公司继续毛利率低于平均行业，净利润继续放缓，不能保持业务快速发展的势头，进一步巩固和加强在景观照明行业中的优势，将面临因行业竞争加剧带来市场份额及业绩利润下降的风险。

　　公司资金的流动性对一家公司来说是至关重要的。流动资金的短缺会给公司带来很大的困难。

　　GPLP犀牛财经在罗曼股份招股书中发现，公司的流动比率在2016年和2017年均大于2.2018年流动比率虽有下降，但仍然接近于2，且速动比率也较高，说明公司在资金的使用方面不尽合理；其次公司应收账款在连续增加，并且应收账款占流动资产的比重达到50%以上。同时其应收账款周转率却连年下降，流动资金需求方面和公司偿债存在风险。

　　同时GPLP犀牛财经了解到罗曼股M6米乐份此次IPO募集资金5.84亿。其中4.49亿用于公司景观照明工程项目的资金补充，占比达77%。到目前为止照明资讯，罗曼股份仍在新三板挂牌，期间完成3次定增，募集1.007亿，但仍然满足不了其资金需求。